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借力資本市場 促進企業(yè)發(fā)展
發(fā)布時間：2018-05-25 來源：中國防偽行業(yè)協(xié)會 作者： 瀏覽次數(shù)：4399
借力資本市場 促進企業(yè)發(fā)展
各位領(lǐng)導(dǎo)、各位同仁：
大家下午好！
根據(jù)會議的安排，我來介紹一下我們公司上市的情況。
一、介紹一下我們公司的情況
我們公司現(xiàn)在叫浙江京華激光科技股份有限公司，前身是紹興京華激光有限公司，是1992年10月8日成立的，是從事激光全息防偽比較早的一家企業(yè)，也是我們協(xié)會最早的會員之一，算是一家老企業(yè)了。我是這家企業(yè)的創(chuàng)始人，26年來專注于這家公司，還未退休。我們公司剛開始做的時候，國內(nèi)還沒有激光全息這個產(chǎn)品，我們從激光全息防偽標簽做起，后來開發(fā)新產(chǎn)品，將激光全息防偽標簽做了延伸。當(dāng)時煙草領(lǐng)域假冒偽劣比較嚴重，如果在每包煙上都貼上防偽標簽，是很不方便的。我們考慮到每包煙上都有一道拆封線，都是普通的印刷線，不具有防偽功能，所以，我們就把拆封線做成了激光全息防偽線。后來這根線不光在煙草上有應(yīng)用，在其他產(chǎn)品上也有廣泛應(yīng)用，這就是從點防偽發(fā)展到線防偽。到了1999年，我們又從線防偽發(fā)展到了面防偽，不光是加一個防偽線，而是將整個煙盒都做成帶有激光全息的紙張。同樣是激光全息，從點到線再到面，使得產(chǎn)品應(yīng)用得到了延伸。該產(chǎn)品主要用于一些證件、證卡、有價證券上，此外還用于產(chǎn)品防偽上。公司到目前為止，共有380人， 110畝土地，凈資產(chǎn)有7億元，去年銷售額為6億元，稅后利潤是8000多萬，現(xiàn)有發(fā)明專利18項，實用新型專利11項。公司去年10月25日在上海主板上市，股票簡稱“京華激光”，代碼是603607，今天的股價是46塊多，公司的市值是42億元。
二、介紹一下我公司上市的過程
企業(yè)要想上市，首先要進行改制，從有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞萦邢薰?。我們公司?016年3月將原來的紹興京華激光有限公司，改制為浙江京華激光科技股份有限公司。
第二，要編寫招股說明書。這個招股說明書不是我們自己可以編寫的，首先要找一個券商，我們就找了本地的一家券商。同時，要找一家會計師事務(wù)所、一家律師事務(wù)所、一家評估師事務(wù)所，這些中介機構(gòu)都必須要具備相應(yīng)的資格，在紹興沒有這樣的事務(wù)所，我們必須到其他地方去聘請。我們聘請的會計師事務(wù)所是浙江杭州的，律師事務(wù)所是上海的，評估師事務(wù)所也是浙江杭州的。這些中介機構(gòu)，按照其職能要把這家公司從成立開始到現(xiàn)在整個的歷史沿革都梳理一遍，一是從法律的角度來梳理，二是從財務(wù)的角度來梳理，然后再編寫招股說明書，工作量是比較大的，往往會花幾個月、半年甚至是一年的時間。這份招股說明書寫完的時候，有500頁左右，厚厚的一本書。
第三，進行招股說明書的受理、預(yù)先披露、反饋、預(yù)先披露更新。所謂的受理是把招股說明書編寫好了，要交到北京的中國證監(jiān)會，交上去的第一個環(huán)節(jié)就是受理。這個受理環(huán)節(jié)主要就是格式審查，你交上來的材料符不符合證監(jiān)會的要求。如果格式審查還缺東西，就需要補充資料。第二個環(huán)節(jié)就是預(yù)先披露，證監(jiān)會會在指定的網(wǎng)站或者媒體上，把你的招股說明書原原本本地刊登出來。在預(yù)先披露的同時，證監(jiān)會會安排預(yù)審員，主要是兩方面的人，一個是法律方面的預(yù)審員，一個是財務(wù)方面的預(yù)審員，來進行預(yù)審，然后把預(yù)審的結(jié)果再反饋給你。第一次往往是在書面上給你反饋。像我們公司第一次反饋時，提了48條意見，你得認認真真地進行回答。你答完了以后，他會繼續(xù)審，如果覺得還有問題，可能口頭上提問。在這個過程中，如果你在指定的時間內(nèi)回答完了，你原來排隊的順序不變；如果你在指定的時間內(nèi)回答不了，那么你排隊的順序就要往后靠。反饋不是一次，往往是兩三次。這些預(yù)審員認為差不多了，就會做出預(yù)先披露更新。
第四，就是比較關(guān)鍵的初審會和發(fā)審會。以上環(huán)節(jié)完成后，證監(jiān)會會在內(nèi)部召開一次初審會。初審會要上市的公司是沒有資格參加的，是由他們內(nèi)部來進行預(yù)審。預(yù)審是由預(yù)審員和預(yù)審員所在處的處長和所在部的主任以及發(fā)審委的7個委員，對上市資料進行內(nèi)部審查。這個過程很重要，你的企業(yè)能不能上市，在初審會上就基本上確定了。假如初審會覺得有問題，但還不是很嚴重，又會反饋回來，你再補充資料。如果初審會覺得差不多了，就會安排發(fā)審會。這個發(fā)審會由7個發(fā)審委委員來主導(dǎo)，7個委員相當(dāng)于考官，我們上市公司由董事長一個、財務(wù)總監(jiān)一個、證券公司保薦人員兩個，共4人參加，時間為45分鐘。由7個發(fā)審委委員提問，大問題有四五個，你要在45分鐘以內(nèi)簡明扼要地回答問題?；卮鹜炅艘院?，我們就退出，他們7個發(fā)審委委員進行討論，討論完了以后，無記名投票表決，7個人當(dāng)中，如果5票贊成就通過。我們退出以后等了一會兒，他們投票表決完了以后，把我叫了進去，當(dāng)場宣布全部通過。我非常激動，也非常高興。
第五，就是封卷、核準、發(fā)行。封卷就是把所有材料按照證監(jiān)會的要求封起來，在證監(jiān)會的檔案室里永遠保存。封完卷后要等待證監(jiān)會的核準。發(fā)審會通過以后，假如出現(xiàn)一些特殊的情況，證監(jiān)會可能不核準，你還是發(fā)行不了。一個情況是有沒有舉報、有沒有投訴；還有就是有沒有突發(fā)事件，比如有一家準備上市的企業(yè)，發(fā)審會通過后突然失火了，造成比較惡劣的影響，證監(jiān)會就沒有核準。拿到了中國證監(jiān)會的批文，就要跑證交所了。如果你上的是上海主板，就要跑上海證交所；如果你上的是中小板或者創(chuàng)業(yè)板，就要跑深圳證交所。我們公司因為上的是上海主板，所以就到了上海證交所。又要走一些流程，包括路演的過程、認購的過程，走完了這些過程，就可以敲鑼了。我們當(dāng)時路演是在上海證交所的路演大廳，從上午9點到12點在線上直播，在路演大廳攝像頭下對著話筒等著股民的提問，并現(xiàn)場解答。路演完了就是認購，認購?fù)炅艘院缶鸵描屃?。在指定的一天，上午九點半準時敲鑼，這一下算是成功上市了。
以上簡要地介紹了一下上市的過程。這個過程在過去比較漫長，但在最近一段時間動作快了起來，因為證監(jiān)會采取了一些措施，尤其是對中介機構(gòu)的要求提高了，有好多問題中介機構(gòu)要把好關(guān)。有些準備上市的公司，一看不行，早早地就撤了下來。因為自己撤下來，準備好了材料還可以再申報。如果等到被發(fā)審委否掉，起碼三年以后才能申報。
三、上市以后的好處和不利的地方
關(guān)于上市以后的好處，我想有以下幾個方面：
第一，直接進入了融資平臺。沒有上市的時候，如果你上一個新項目，可能要去銀行貸款；上市以后你籌錢就不需要通過銀行了，可以通過自己的融資平臺。一個渠道是上市時融到的資金，另一個渠道是通過增發(fā)股票來融資。另外，你也有能力做一些以前做不到的事情，因為你的市值大了。比如我們公司，剛上市的時候凈資產(chǎn)也就3億元，而今天的市值是42億元。假如現(xiàn)在我要收購一家公司，需要5億元，那么沒有上市之前，根本做不到；但上市以后，我現(xiàn)在的市值是42億元了，投5億來收購這家公司是很輕松的事情。
第二，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范了法人治理結(jié)構(gòu)，提高了管理水平。
第三，樹立了企業(yè)品牌，提高了企業(yè)形象。你現(xiàn)在是上市公司了，形象會高大一些。在招投標中，機會將比較多。跟一些私營公司參與競標，可能會有一些優(yōu)勢。
第四，完善激勵機制，吸引和留住人才。通過上市公司的一些激勵機制，會留住一些人才。
第五，有利于股權(quán)的增值與流動。比如我們高管和中層干部股票的成本就是一塊錢，而今天股票的價格是46元，這個增值的倍數(shù)是比較大的。
關(guān)于上市以后不利的地方，我想有以下幾點：
第一，必須更加嚴格地遵紀守法。上市以后，中國證監(jiān)會和上海證交所都有指定的人來監(jiān)督。如果違反了法律，要受到法律的制裁。
第二，透明度高了。比如，你的前十大客戶、供應(yīng)商，都能在網(wǎng)上查到。有些客戶我本來不想讓人知道，但現(xiàn)在你瞞不住，必須披露。
第三，經(jīng)營的壓力大了。我們公司去年的利潤是8000萬，假如我們今年的利潤降到了7000萬，沒有上市之前，一點事情也沒有，但在上市以后就不行了。因為股民對于你這家公司是盼望著年年利潤增長，年年都能分紅。
所以，上市是一把雙刃劍，有利也有弊。但是，總的來說，利大于弊，否則就沒有那么多的企業(yè)千方百計地去上市了。
謝謝大家！
